Initial Public Offering – IPO
הנפקה ראשונית לציבור (IPO) הינה פעולה פיננסית שבה מניות של חברה פרטית נמכרות למשקיעים מוסדיים או פרטיים, ההנפקה נתמכת על-ידי בנק השקעות אחד או יותר אשר תפקידו ללוות את החברה בתהליך כך שבסופו של דבר תוכלנה המניות להיסחר בבורסה.
הנפקות ציבוריות ראשונות ישמשו לרוב כדי לגייס הון עצמי חדש לחברה שהונפקה ולייצור רווחים על ההשקעות של בעלי המניות הפרטיים כגון מייסדי החברה.
כאשר חברה בוחרת לצאת להנפקה היא בוחרת חתם (חברות או בנקים) שילווה את התהליך מהכנת תשקיף, אישור הבורסה לניירות ערך ומשם למכרז מול חברות וגופי השקעה להצעת מחיר עבור "הסחורה".
המכרז יקבע את המחיר המניה שיוצע לציבור בסופו של דבר ובאחריות החתם לדאוג שכל המניות ימכרו כי הוא למעשה רוכש אותם מהחברה, מה שלא יצליח למכור יישאר אצלו.
לאחר ההנפקה, מניות החברה תיסחרנה בחופשיות בשוק הפתוח.
מסחר בהנפקות
הנפקות חדשות הן תנודתיות מאוד ולכן ניתן לצפות בהן למהלכים של עשרות אחוזים לשני הכיוונים. התחום הוא בדרך כלל לא למתחילים וצריך להתמחות בו.בימים הראשונים לא ניתן לבצע שורט במניות האלו, לחברות שרכשו מניות טרם ההנפקה במחיר מכרז אסור למכור מניות לתקופה מסויימת, כמו כן בעלי החברה כמובן ובעלי עניין אחרים.
בדר"כ הגיוני שהסוחרים יחפשו את הלונג כיוון שבלא מעט מקרים ההנפקות יוצאות לשוק במחיר נמוך יחסית לשווי הריאלי שלהן על מנת למשוך קונים ולגרום להנפקה לעלות , ככה גם החתם נראה באור חיובי וגם החברה.
התגמול עבור סוחרים מקצועיים יכול להיות טוב מאוד במיוחד בגלל שבימים הראשונים התנודתיות חוגגת אך גם במניות כאלו כמו במסחר במניות רגילות צריך לוודא שיש סחירות סבירה של מניות והחברה היא מסקטור מוביל ומעניין לתקופה.
ההנפקה מקנה מספר יתרונות לחברה:
הגדלת ההון של החברה.
שימור עובדים קריטיים לארגון על ידי הקצאת מניות עבורם.
החברה נחשפת ומעצימה את הדימוי הציבורי שלה.
מייצרת הזדמנויות מימון מרובות: לדוגמא קבלת הלוואות בנקאיות זולות.
אך גם ישנם חסרונות:
עלויות משפטיות, חשבונאיות ושיווקיות משמעותיות.
דרישה לחשוף מידע כספי ועסקי.
זמן משמעותי, מאמץ ותשומת לב הנדרשים מההנהלה.
חוסר עניין מצד המשקיעים שיביא להקטנת שווי השוק של החברה.
הפצה פומבית של מידע אשר עשוי לשמש מתחרים, ספקים ולקוחות.
חשיפה לתביעות מצד בעלי מניות.
אתרים מעניינים בתחום
אחד האתרים המובילים בתחום והייחודיות שלו היא מדד פנימי להצלחת הנפקה של מניות על בסיס הסטוריה (בתשלום). האתר נותן מידע חינמי בנושא הנפקות קרובות והסטוריית הנפקות:
אתר של הנאסדק שנותן מידע לגבי הנפקות אחרונות והקרבות ומי הגיש תשקיף לקראת הנפקה.
https://www.nasdaq.com/markets/ipos/
אתר שכולל חומר כמו הקודמים לו ומציע ETF שמבוסס על IPO חדשים ועד שנתיים – סימול IPO.
https://www.renaissancecapital.com/
הידעת – החברה ההולנדית ששמה (The Dutch East India (VOC הייתה החברה הראשונה שהונפקה לבורסה.
החברה הונפקה בשנת 1602 וגייסה סכום של 6.5 מיליון גילדן.
הדברים נכתבו במשותף עם שחר ניר גאון
