מילון המושגים של טריידסטריט

13 מיליארד דולר בצ'ק פתוח

חברות הצ'ק הפתוח, או בכינויין, בלאנק צ'ק,  כבשו את וול סטריט כשבשנת 2019 הנפיקו לא פחות מ-59 חברות בערך של 13 מיליארד דולר.
אז מה הן חברות ה"בלאנק צ'ק" ולמה וול סטריט כל כך אוהבת אותן?

 

מהי חברת בלאנק צ'ק?
מטרתה של חברת צ'ק פתוח, או באנגלית SPAC – Special Purpose Acquisition Company, היא לגייס כספים לצורך רכישה של חברה אחרת והטמעתה, תוך זמן קצוב של עד שנתיים.
הן בדרך כלל מנפיקות תחת הקטגוריה של פני סטוקס. והכסף שמתקבל מההנפקה מופקד בידי קרן אשר מחזיקה בו עד שתמצא חברה ראויה לרכישה או מיזוג, ובינתיים הכסף צובר ריבית.

 

למה חברות ציבוריות אוהבות את זה?
זוהי דרך לגיוס כספים קלה יחסית, בהשוואה להנפקה רגילה.
בהנפקת בלאנק צ'ק, ניתן להשלים את תהליך הניירת תוך 90 ימים, בזמן שהנפקה רגילה יכולה לקחת קרוב לשנה.
בנוסף, היא משווקת למשקיעים בדרכים יצירתיות ולא כהנפקה רגילה שבה המשקיע עשוי להיות מדולל.
בשנת 2019 לבדה הונפקו 59 חברות צ'ק פתוח בערך של למעלה מ-13 מליארד דולר- עלייה של 25% משנת 2018 שבה גייסו קצת מעל 10 מיליארד דולר.

 

איך זה מתבצע?
חברה ציבורית המעוניינת לצאת לרכישה או מיזוג וזקוקה לתזרים מזומנים, פונה בדרך כלל לגוף מוסדי כגון בנק שמנהל את כל הניירת וההנפקה תמורת עמלה כלשהי. במרבית מהמקרים הבנק מגלה גם עניין ומשקיע בעצמו.

בהנפקה עצמה אין שום מידע מלבד העובדה שהכסף הולך למטרת רכישה עתידית כלשהי, בלי יכולת לדעת מי תהיה החברה הנרכשת. המשקיעים למעשה נותנים צ'ק פתוח לחברה המנפיקה, אומנם השליטה היא בסופו של דבר בידיהם כאשר מגיע מועד ההחלטה האם לאשר או לדחות את הרכישה.

תפקיד מנהל החברה המיוחדת שהוקמה לצורך גיוס הכסף, הוא למצוא תוך 24 חודשים חברה ראויה לרכישה או מיזוג.
במידה והתבצעה העסקה- המשקיעים מרווחים לפי שווי המניה.
אם תוך שנתיים החברה המנפיקה לא הצליחה למצוא חברה אחרת לרכישה- הכסף הופך לנזיל וחוזר למשקיעים.

 

דוגמה מהשטח
מנכ"ל האניוול אינטרנשיונל, דיוויד קוטה, חבר לגולדמן זאקס וגייס ביוני 2018- 690 מיליון דולר, בניסיון לרכוש חברות תעשייתיות. לאחר בחינה מדוקדקת של למעלה מ-800 חברות, רכש את ורטיב אחזקות- יצרנית של תשתיות למרכזי דאטה שהכנסותיה מסתכמות ב-4 מילארד דולר בשנה.

 

הנפקות-צק-פתוח
מקור: https://spacinsider.com/stats/

 

 

הראה עוד

כתבות מאותו תחום

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

Back to top button
Close
Close

Adblock Detected

Please consider supporting us by disabling your ad blocker