וול סטריטניתוח פונדמנטלי

ENPH סוגרת שנה מוצלחת ביותר – האם נראה תגובה בשוק?

קשה להתעלם מחברת האנרגיה הסולרית שהכפילה את ההכנסות שלה בשנת 2019 - בואו לגלות מדוע..

אז מה בעצם ENPH עושה?

בקצרה, זוהי חברת אנרגיה, שמייצרת פתרונות סולרים המאפשרים גם לייצר אנרגיה וגם לאחסן אותה, כל זה במוצר אחד, דבר הנחשב למהפכני בתחום.

תעודת זהות ברגע –

שווי שוק 4.95B

פלואוט של 95M מניות

אחוז השורטיסטים הוא קצת מעל 23%

למה אני מספר לכם עליה?

אמנם מדובר במנייה כבדה יחסית, פלואוט מכובד, אבל החברה דיווחה דוחות לסיכום שנת 2019, יש לה אחוז שורטיסטים גבוה, ואנחנו רואים שהשוק מגיב לדוחות בעוצמה עם עליות של 20% כבר בפתיחה, ועד כדי 20% נוספים תוך כדי המסחר.

ברמה הטכנית – 2019 הייתה שנה במגמת עליה ברורה. בחודשים ספט-אוק-נוב המניה נכנסה לתיקון, אבל כבר בדצמבר חזרה לעליות, שנמשכו לתוך 2020 ויצרו שיאים חדשים.

אבל בואו נדבר ג'וסי… מה קרה בדוחות?!

ב19.02.2020 החברה מדווחת על סיכום שנת 2019  והמנייה מגיבה בקפיצה של 20%, ובתוך המסחר כבר הגיעה ל40%.

מס' נק' מרכזיות מהדיווח –

  • ברבעון האחרון 210M$ בהכנסות, שזה יותר מ100% ביחס לרבעון המקביל, וזה 16% יותר מהכנסות הרבעון שקדם לו (Q3)
  • התזרים מפעילות שוטפת היה 102M$, מה שהביא את החברה לסיים עם 296M$ במאזנה. האם זה חיובי? מאוד חיובי! ברבעון המקביל התזרים שלה היה 16M$ בלבד, ובמהלך 4 הרבעונים האחרונים התזרים נע (בעליה) מ16 ל37 M$ – כלומר הרבעון האחרון שילש את כמות הכסף שנשארה אצל החברה (בין היתר בזכות הגידול בהכנסות). המאזן האחרון שפרסמה החברה הראה כי לחברה יש 200M$ מזומנים, עכשיו נוסף לה כמעט 50% מזה, דבר החזק את המאזן שלה בצורה משמעותית.
  • הרווח הגולמי שלה צמח מעט, מ30.5% לפני שנה, 35.9% לפני רבעון, ל-37.1% ברבעון הרביעי. אמנם לא נתון מפיל, אבל משתלב יפה עם כלל השיפורים של החברה, בוודאי כאשר ההכנסות נמצאות בגדילה.
  • הרווח התפעולי של החברה עמד על 44M$, בעוד לפני שנה עמד על 5M$ בלבד.
  • בסך הכל רשמה החברה רווח נקי של 116M$ ברבעון הרביעי, כמעט פי 4 מהרבעון הקודם, ופי מלאאאאא מהרבעון המקביל, אז עמד הרווח הנקי על 0.7M$ בלבד. כמובן שכל זה מתבטא גם ברווח למניה, כאשר הרווח למניה (לא מדולל) עומד על 95 סנט ברבעון האחרון, לעומת רווח של 1 סנט בלבד ברבעון המקביל אשתקד.

הפערים בין הדוחות עצומים, החברה הפגינה שנה חזקה מאוד בכלל, ורבעון אחרון חזק מאוד בפרט.

גם כשמסתכלים ברמת השנתי רואים גידול של מעל 100% בהכנסות (מ316M ל-624M), מעבר מהפסד נקי של 11M$ לרווח נקי של 161M$, ורווח למניה של 1.38$, במקום הפסד של 0.12$ ב2018.

וחייבים קינוח..

אם כל זה לא מספיק, החברה נותנת גם צפי לשנת 2020 Q1 –

  • הכנסות צפויות להיות 200-210M$, כלומר החברה צופה להמשיך את המגמה הקיימת שלה ולהישאר חזקה.
  • הרווח התפעולי שלה גם הוא צפוי להישמר באותם אזורים (36%-39%) ואולי אפילו להשתפר מעט

סה"כ תחזית חיובית שאומרת – זה לא אירוע חד פעמי.

לסיכום

מדובר בחברה שנמצאת בתחום מאוד מעניין ומתפתח. אנרגיה סולארית תמשיך להיות אחד מהמקורות המרכזיים למציאת תחליף למאובנים בהם משתמשים היום. חברת ENPH היא חברה מבוססת בתחום, יש לה הכנסות כבר תקופה ארוכה, אבל הדוחות המסכמים של 2019 מראים עוצמה יוצאת דופן, גידול בכל הפרמטרים, שיפור הן בתמונת הרווחים, הן בתמונת המאזן. השורטיסטים שנמצאים במניה יתרמו גם הם לכל מהלך שעוד יבוא במניה, ושווה לעקוב אחריה לטווח ארוך של מס' חודשים קדימה.

*** אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות ערך, הכותב עשוי להחזיק בנייר וזהו אינו תחליף לייעוץ פרטני המותאם לצרכיו האישיים של כל משקיע או סוחר

הראה עוד

כתבות מאותו תחום

תגובה אחת

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

Back to top button
Close
Close