וול סטריטניתוח פונדמנטלי

איך מנייה שיותר מהכפילה את ההפסד הרבעוני שלה עלתה ב-74.6% ביום פרסום הדו"חות?

בימים כתיקונם סקטור הנפט הינו סקטור שאינו תנודתי ושינוי מחירי המנייה של החברות הנסחרות בסקטור זה הוא נמוך.
רבות דובר על מחירי הנפט והסיבה לירידה הקיצונית במחיר במהלך חודש אפריל 2020, ולכן לא אכביר במילים על כך.
מאז פקיעת החוזים העתידיים של מחיר הנפט והירידה למחירי השפל החל מחיר הנפט לעלות ואיתו גם מחירי המניות של החברות החבוטות מסקטור זה. אכן אחת הסיבות לעליית המנייה שנציג להלן היא העלייה הסימולטנית במחירי הנפט אך זאת אינה הסיבה היחידה.

SM – על המנייה
החברה נסחרת בבורסת ה-NYSE, היא בעלת שווי שוק של 372 מיליון דולר, יש לחברה 105 מיליון מניות זמינות למסחר שמתוכן 18.11% מוחזקות בפוזיציית שורט.
היקף המסחר היומי הממוצע שלה הוא 7.5 מיליון מניות וביום פרסום הדו"חות ה-29.4.20 היקף המסחר היה 43 מיליון מניות.

הסיבות לעלייה במחיר המנייה:

  1. הסיבה הראשונה הוזכרה מעלה, עליית מחיר בכ-16%

 

  1. הסיבה השנייה – סגירת בארות נפט לא כלכליים

לעיתים כחלק מפרסום הדו"חות הכספיים נוהגות חברות להוסיף אינפורמציה נוספת על צעדים עתידיים בחברה, חברת SM הודיעה על סגירת בארות לא כלכליים במהלך התקופה הקרובה.

 

  1. ירידת ערך גבוהה בעקבות סגירת אזור בחברה

בחשבונאות, ירידת ערך מתארת הפחתה קבועה בשווי נכס החברה, בדרך כלל נכס קבוע או נכס בלתי מוחשי. כאשר בוחנים נכס לירידת ערך נכס, מושווים מדי פעם את הרווח הכולל, תזרים המזומנים או הטבה אחרת שצפויים להיווצר על ידי אותו נכס ספציפי לערך הפנקסני הנוכחי. אם נקבע כי הערך בספרים של הנכס עולה על תזרים המזומנים או התועלת העתידית של הנכס, ההפרש בין השניים נמחק ושווי הנכס יורד במאזן החברה:

קישור למקור:

https://www.investopedia.com/terms/i/impairment.asp

בצילום המסך של דו"ח החברה המוצג מטה ניתן לראות שבדו"ח הנוכחי מוצגת ירידת ערך חד פעמית של כ-900 מיליון דולר אשר נובעים בעיקר בתמיכה במתקני הנפט והגז הדרום טקסס. ללא סעיף חשבונאי זה החברה הייתה מציגה רווח רבעוני של כחצי מיליארד דולר.

 

 

  1. שיפור בהוצאות הנהלה וכלליות

בדו"ח המוצג מעלה ניתן לראות שקיימת ירידה בהוצאות הנהלה וכלליות מ-32 מיליון דולר ל-27 מיליון דולר אשר מהווים שיפור של 15% בהוצאות. השיפור הושג ללא שינוי מהותי בשורת הרווח מה שמצביע על התייעלות בסעיף הוצאות זה.

 

  1. שיפור מאזן החברה

החברה מציגה מאזן חיובי יותר ברבעון הנוכחי בהשוואה לרבעון אשתקד במספר פרמטרים. הפרמטר הראשון הוא הנכסים למימוש מיידי שיותר מהכפילו את עצמם בין התקופות. נכסים אילו מאפשרים לחברה לבצע השקעות מיידיות כיוון שזהו כסף נזיל. הצד המקביל במאזן הוא התחייבויות לטווח הקצר אשר קטנו. כלומר לחברה יש פחות התחייבויות לטווח הקצר ויותר כסף נזיל. בצד הנכסים לטווח הארוך הכוללים מבנים, מכונות, ציוד שטח ובארות החברה הקטינה את הנכסים והציוד ככל הנראה כחלק מצעדי ההתייעלות שלה. מצד שני ההתחייבויות לטווח הארוך של החברה גם קטנו. לסיכום המאזן מציג נתונים חיוביים ומעודדים על החברה.

 

 

  1. מחיר המנייה בפרסום הדו"ח המקביל אשתקד היה גבוהה משמעותית

בגרף מטה מוצג שהמחיר בחודשי אפריל אשתקד היה סביב ה-17 דולר למנייה ולפני פרסום הדו"ח הנוכחי המחיר היה נמוך מ-2 דולר למנייה האפסייד בשילוב עם הנתונים החיוביים האחרים וטעינת האנרגיה ב-8 השבועות האחרונים אפשרו את העלייה הנוכחית.

 

 

לסיכום הוצגו 6 סיבות לעלייה של מחיר המנייה למרות שההפסד הרבעוני גדל. המטרה של הכתבה היא להציג פרספקטיבה נוספת לניתוח דו"ח כספי שעל פניו נראה שלילי.

 

***אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות ערך, הכותב עשוי להחזיק בנייר וזהו אינו תחליף לייעוץ פרטני המותאם לצרכיו האישיים של כל אדם

כתבות מאותו תחום

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר.

Back to top button
{ "symbols": [ { "title": "S&P 500", "proName": "OANDA:SPX500USD" }, { "title": "נאסדק 100", "proName": "OANDA:NAS100USD" }, { "title": "EUR/USD", "proName": "FX_IDC:EURUSD" }, { "title": "BTC/USD", "proName": "BITSTAMP:BTCUSD" }, { "title": "ETH/USD", "proName": "BITSTAMP:ETHUSD" } ], "colorTheme": "light", "isTransparent": false, "displayMode": "adaptive", "locale": "he_IL" }
Close
Close