עסקה לדוגמא: יחס סיכון/רווח של 1:14 במניית ZSAN ומה זה חתול מת?
***אזהרה – תוכן מקצועי ומעשיר, יש להפעיל שיקול דעת לפני הקריאה***
אתמול (25.2.2019) מניית ZSAN ביצעה מהלך צפוי של 34.7% מנמוך לגבוה. בכתבה הבאה אסביר למה זה היה צפוי ואיך היה ניתן לקחת עסקה של 15% תשואה בפחות מחצי שעה.
פנדמנטלס:
חברת ביופארמה, ביום חמישי ה-21.02.2019 לפני תחילת המסחר מוציאה חדשות על התפתחויות מעניינות בתרופה שכרגע בשלבים כליניים לטיפול במיגרנות. קישור לכתבה.
נתוני החברה:
שווי שוק (לפני פרסום ההודעה): 35$ מיליון
פלואט: 10.14 מיליון מניות
פלואט שורט: 12.91% שהם 1,309,074 מניות
איתור המניה:
אחרי יציאת החדשות, עוד בזמן הפרה מרקט, המניה מזנקת מעל 20%. היה ניתן לאתר אותה בסורק טופ גיינרז פשוט.
הפסיכולוגיה שמאחורי המהלך:
היום לא נדבר על איך היה ניתן לסחור את התנועה המרשימה שהמניה עשתה ביום יציאת החדשות, נתרכז במהלך כל כך צפוי שהיה ניתן להתכונן אליו עוד משבוע שעבר. בוול סטריט קוראים למהלך הזה חתול מת (Dead Cat Bounce) בגלל אופי תנועת המחיר – נראה קפיצה מהירה במחיר שלאחריו בדרך כלל המניה תמשיך לרדת ולהתממש ולא תשוב עוד למעלה, כמובן שכל מקרה לגופו.
את החתול המת נראה אחרי עליה חזקה של מאות או אלפי אחוזים במניה, יכול להיות בכמה ימים או שבועות, העיקר שיש מומנטום ומחזורי מסחר עולים, מחפשים מניה "חמה". בשלב מסוים, נגמרים הקונים שמוכנים להמשיך להעלות את מחיר המניה ו"האוויר יוצא מהבלון" – כולם רצים לממש את הרווחים שצברו ומתקבלת התרסקות מהירה מאוד של עשרות אחוזים ביום-יומיים-שלושה, בדרך כלל מעל 50% ירידה. אחרי יום-יומיים-שלושה של ירידות, נקבל איזו תחתית ולפעמים אפילו עליה מסוימת במחיר, בשלב הזה התבשלו התנאים המושלמים לחתול המת ואני אסביר:
ישנם סוחרים/משקיעים שקנו מניות לפני ההתרסקות וכעת מופסדים 40%-50%-60% על הפוזיציה שלהם. מבחינתם, אין סיבה למכור כי הם הפסידו כבר כל כך הרבה כסף והם עוד מקווים לראות את המניה חוזרת למעלה. כאשר הם רואים שהמניה מפסיקה להתרסק ואפילו עולה קצת, הם רצים לקנות עוד מניות במחירי רצפה, מבחינתם זאת הנחת "סוף עונה" על המניה שעכשיו מחירה נמוך ב- 50% מקודם. הרעיון שלהם זה להוריד את המחיר הממוצע בו הם קנו לפני ההתרסקות ולמכור את המניות אחרי שהמניה תעלה חזרה, ככה הם יחזירו את ההפסד או לפחות יקזזו חלק ממנו. בנוסף אליהם, יש סוחרים/משקיעים שפספסו את המהלך עליות לפני ההתרסקות ורוצים "להיכנס לחגיגה", גם כן במחירי רצפה.
מה קורה שיש דרישה מאוד גבוהה אך מלאי מניות מוגבל? לפי חוקי הכלכלה הבסיסיים, מלאי מוגבל ודרישה מוגברת יביאו לזינוק במחיר וזה בדיוק החתול המת! המהלך בדרך כלל מאוד מהיר, ברמת שעות ספורות או דקות וניתן לצפות ל-15%-50% עליה שאחריהם המניה חוזרת למטה, אז אין סיבה להישאר במניה אחרי הזינוק. העבר מלמד אותנו שבדרך כלל אחרי החתול המת המניה תמשיך להתממש ולרדת ולא תשוב לאותם מחירים.
לחלק המעניין:
המניה עוד בזמן הפרה מרקט שוברת קצת מתחת למחיר הנמוך של יום קודם (4.15$), בפתיחת המסחר יורדת אך יוצרת שפל גבוה מהפרה מרקט (4.26$) ואחר כך יורדת פעם אחרונה ומתבססת בשפל עוד יותר גבוה (4.3$). קיבלנו לא רק עצירה בירידות של יום קודם אלא ממש מגמת עליה שמחזקת לנו את הוודאות לחתול מת.
18:13 – כניסה ראשונה ב-4.45$ עם חצי יחדת סיכון, סטופ של 10 סנט בלבד.
המניה עוברת את הוי-וואפ, מחיר הסגירה של אתמול ועולה אל עבר הגבוה היומי.
18:25 – השלמה לכמות מלאה עם פקודת סטופ לימיט על הגבוה היומי 4.72$, קידום הסטופ למחיר הסגירה שהוא גם המחיר הממוצע, אז מהשלב הזה אנחנו לא חשופים יותר לסיכון בכלל.
18:25 – יציאה ראשונה עם חצי כמות לקראת איזור התנגדות על הגרף.
18:39-יציאה משאר הכמות כאשר מתקרבת אל מספר חצי עגול (5.5$). זה גם יעד ריאלי שאליו החתול המת יכול להגיע, אסור לבנות על זה שהמניה תחזור אל המחיר בו הייתה לפני שהתרסקה, אנחנו מחפשים מהלך צפוי של 15%-50% ואומרים תודה למניה.
תשואה: 15.7%
יחס סיכון/רווח: 14.4
כלומר עם סיכון של 50$, ניתן לבנות פוזיציה של $4,585 שהיו יכולים להניב רווח של 720$
לצפייה בפרטי העסקה ומבט על הגרף לחצו כאן
***אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות ערך, הכותב עשוי להחזיק בנייר וזהו אינו תחליף לייעוץ פרטני המותאם לצרכיו האישיים של כל אדם.
