TLRA עולה בעוד 65% מפרסום הדו"חות הכספיים – כתבת ניתוח עומק לדו"חות הכספיים של החברה
הקדמה
ככל ש"ארגז הכלים" שעומד לרשות הסוחר הוא גדול ומגוון יותר כך סיכויו להיות סוחר רווחי גדולים יותר. כאשר נרצה לסחור לפי חדשות שמפורסמות על דו"ח כספי שהוציאה חברה מסוימת, יהיה לנו יתרון יחסי משמעותי אם ננתח את מלוא הדו"ח/דו"חות הכספיים שפורסמו ולא נסחור אך ורק לפי "ההילייטים" שמפורסמים בתוך הכתבה. חלק ניכר מהסוחרים יסחרו רק לפי הכתוב בכתבה אך כוחות השוק לבסוף ינצחו ומחיר המניה ישקף את מלוא הדו"חות שפורסמו, פוטנציאל הרווח שיעמוד לפני הסוחרים שהעמיקו בדו"חות הכספיים גבוה משמעותית.
בכתבה זאת נבצע ניתוח דו"חות מלא למניית TLRA. את ניתוח הדו"ח הכספי נעשה בשני מישורים, הניתוח הראשון יהיה דו"ח מול דו"ח שנתי או רבעוני והניתוח השני יהיה ניתוח בתוך הדו"ח לפי הקטגוריות השונות מהם בנויים הדו"חות השונים. על מנת להבין את הדו"חות באופן המירבי אני ממליץ לבצע את החישובים באופן ידני בתוכנת האקסל. ישנם מספר סוגי דו"חות כספיים שמפורסמים, בכתבה זאת ננתח שלושה סוגים:
דו"ח רווח והפסד
ויקיפדיה – בחשבונאות, דוח רווח והפסד (ר"ת: דוח רוו"ה) הוא דוח כספי המפרט את התוצאות הכספיות של הפעילות של ישות חשבונאית בפרק זמן נתון (בדרך כלל שנה או רבעון .(מקובל גם להשוות את התוצאות הכספיות של תוצאות הפעילות בשנה או בשנתיים שקדמו לשנת הדוח. בדוחות הכספיים של מלכ"רים ,שמו של הדוח הוא דוח על הפעילות הואיל ומלכ"ר הוא ארגון ללא כוונת רווח כך שאינו מדווח על רווח או הפסד. אין לבלבל בין דוח רווח והפסד לבין דוח על הרווח הכולל המוצג בדוחות הכספיים של חברות ציבוריות המיישמות חשבונאות בינלאומית.
נהוג לפרסם שני דו"חות רווח והפסד בעלי מבנה זהה, דו"ח רווח והפסד שנתי (טבלה 1) ורבעוני (טבלה 2). ההמלצה שלי לניתוח היא תחילה לנתח את השורה התחתונה, "הכנסה (הפסד) נטו", במניית TLRA נקבל שבהשוואה הרבעונית ההכנסה עלתה באופן משמעותי אך בהשוואה השנתית המנייה חווה הפסד השנה לעומת רווח בשנה שעברה.
על מנת להעמיק על ההבדלים נבחן את הסיכום של קטגוריה בדו"ח: רווח גולמי, הוצאות תפעול, ריבית והכנסות אחרות, חדלות תפעול ועוד. הרווח הגולמי השנתי והרבעוני של החברה עלה ב-20% הפערים בהוצאות התפעול הם זניחים וקיים שיפור משמעותי בהכנסה (הפסד) תפעולית בניכוי מס בדו"חות הן השנתי והן הרבעוני. הרווח שהתקבל שנה שעברה נובע מחדלות תפעול שמשמעותו תנבע בד"כ ממכירת/חיסול אגף/חלק בחברה, מחד יתכן שאגף/חלק מחברה לא היה רווחי ויצר גרעון ולכן החברה ביצעה החלטה נכונה בכך שהיא "חיסלה" את האגף/החלק המיותר מאידך אגף/חלק זה שבחברה "חוסל" ולא יוכל ליצור רווח עתידי.
מהשוואה בין הדו"חות נובע שלמרות שההכנסה השנתית הייתה גבוה יותר בשנת 2017 החברה השתפרה ב-2018 כיוון שההפסד התפעולי קטן ב-91% ואף היה חיובי ברבעון האחרון של שנת 2018. אם ננתח את ההתפלגות הפנימית של הוצאות התפעול (איורים 1-6) נקבל תמונת מצב דומה בין הדו"חות ובין השנים/רבעונים, ההוצאות על הנהלה וכלליות מעט גבוהות מדי אך אם החברה משתפרת אזי לנתון השפעה מינורית.
מאזן
ויקיפדיה – מאזן (לפי ה-IFRS: דוח על המצב הכספי) הוא דוח כספי המתאר את מצבה הפיננסי של ישות חשבונאית ליום מסוים. הוא מהווה למעשה "תצלום" של הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי של הישות לאותו יום. בדרך כלל נערך מאזן בסוף כל שנת כספים ובחברות ציבוריות גם מדי סוף רבעון. מפורטים בו: ערך הרכוש והנכסים של העסק, וכנגדם ערך ההתחייבויות וההון העצמי שלו.
טבלה 3 מציגה את צד הנכסים במאזן, וטבלה 4 מציגה את צד ההתחייבויות וההון העצמי במאזן. נחלק את צד הנכסים לשני חלקים, נכסים שוטפים – נכסים שניתן לממש באופן מיידי ונכסים לטווח הארוך כגון ציוד ומבנים. נחלק את צד ההתחייבויות לשני חלקים, התחייבויות שוטפות והתחייבויות לטווח הארוך ונוסיף חלק נוסף – הון עצמי, סה"כ ניתן לחלק את התחייבויות וההון העצמי לשלושה חלקים.
ככל שלחברה יש יותר נכסים שוטפים אזי הסיכון לבעלי המניות נמוך יותר כיוון שניתן לממש את החברה באופן מיידי אך זאת אליה וקוץ בה כיוון שאם צד הנכסים השוטפים גדול באופן לא פרופורציונאלי זה מצביע על חברה שאינה משקיעה לטווח הרחוק ולכן פוטנציאל הצמיחה שלה קטן. ככל שההתחייבויות השוטפות גבוהות יותר אז הסיכון לבעלי המניות גדול יותר כיוון שהחברה חייבת כסף בטווח הקצר.
כאשר נבצע השוואה בין הדו"חות נקבל עליות וירידות אסטרונומיות של מאות ואלפי אחוזים לדוגמא בטבלה 4 מוצגת עלייה של 1,442% בהתחייבויות השוטפות האחרות, על פניו משתמע שהגידול הוא משמעותי אך אם נבצע בחינה מעמיקה נגלה שההתחייבויות השוטפות האחרות מהוות 0.1% בשנת 2017 ו-0.7% בשנת 2018 מהחלק שמשקלו 65% מסך ההתחייבויות וההון העצמי, המשמעות היא אפסית ולכן ההשפעה של העלייה האסטרונומית הזאת היא בטלה בשישים. (הרחבה על ההתפלגויות הפנימיות במאזן איורים 7-12)
דו"ח תזרימי מזומנים
ויקיפדיה בחשבונאות, דוח על תזרימי המזומנים )בקיצור דוח תזמ"ז) הוא דוח כספי המציג את המקורות לכספים שנתקבלו על ידי החברה והשימוש שנעשה בהם. הדוח מציג את היקף המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת (או שימשו לפעילות שוטפת), המזומנים ששימשו לפעילות השקעה והמזומנים שנבעו מפעילות מימון. תנועת המזומנים של הישות החשבונאית מתייחסת לתקופה החשבונאית (שנה או רבעון). בשונה משאר הדוחות הכספיים שמייצגים פעילות על בסיס צבירה, הדוח על תזרימי המזומנים מציג פעילות על בסיס מזומן בלבד.
הדוח מוצג לפי התקינה אליה כפופה הפירמה ולכן ניתן למצוא דוחות על פי, IFRS על פי התקינה הישראלית Israeli GAAP (בהתאם לגילוי דעת 51), ועל פי כל תקינה אחרת .GAAP עם זאת, ישנה מגמה גלובלית למעבר לבסיס דיווח אחיד על פי .IFRS
שימוש בדוח זה בשילוב עם יתר הדוחות הכספיים מספק מידע המאפשר למשתמשים להעריך את השינויים בנכסים נטו של הישות, המבנה הפיננסי שלה לרבות נזילותה וכושר פירעונה(SOLVENCY) ויכולתה להשפיע על הסכומים והעיתוי של תזרימי המזומנים כדי להתאים עצמה לנסיבות והזדמנויות משתנות. מידע על תזרים מזומנים הוא שימושי בהערכת יכולתה של הישות להפיק מזומנים ושווי מזומנים, מאפשרת למשתמשים לפתח מודלים להערכה ולהשוואה של הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים. המידע גם מגביר את יכולת ההשוואה של הדיווח על ביצועים תפעוליים על ידי ישויות שונות כיוון שהוא מבטל את ההשפעה של שימוש בטיפול חשבונאי שונה לגבי אותן עסקאות ואירועים. הדוח על תזרימי המזומנים מאפשר להעריך את יכולת החברה לייצר מזומנים, לפרוע התחייבויות, לשלם דיבידנד ואת התלות של החברה בהון זר.
את הדו"ח הנ"ל ניתן לחלק לשלושה חלקים: מזומנים ששימשו לפעילות – שוטפת, השקעות ומימון. כאשר נבחן את השורה התחתונה נראה הפחתה משמעותית בשווי המזומנים בשנת 2018 לעומת שנת 2017. בדומה לניתוח דו"ח רווח וההפסד גם בניתוח דו"ח זה אמליץ לבחון כל קטגוריה באופן פרטני, קיים שיפור משמעותי במזומנים ששימשו לפעילות שוטפת ועיקר המזומנים שהתקבלו בשנת 2017 נבעו מהשקעות של חדלות תפעול בהם דנו כאשר ניתחנו את דו"ח הרווח והפסד ולכן בדומה למסקנה בדו"ח הרווח והפסד החברה במגמת שיפור למרות ששווי המזומנים שלה פחת.
טבלה 1 דו"ח רווח והפסד שנתי
% | 2017 | 2018 | ||
הכנסות | 26% | 43,799 | 55,165 |
Revenue |
עלות ההכנסות | 98% | 3,448 | 6,844 |
Cost of revenue |
רווח גולמי | 20% | 40,351 | 48,321 |
Gross profit |
הוצאות תפעול |
Operating expenses: |
|||
טכנולוגיה ופיתוח | 16% | 8,586 | 9,925 |
Technology and development |
מכירות ושיווק | -9% | 28,073 | 25,424 |
Sales and marketing |
הנהלה וכלליות | 0% | 20,197 | 20,187 |
General and administrative |
עלות ראורגניזציה | — | – | 149 |
Restructuring costs |
פחת והפחתות | -19% | 4,586 | 3,705 |
Depreciation and amortization |
ציון השוק | -61% | 148 | 57 |
Mark-to-market |
סה"כ הוצאות תפעול | -3% | 61,590 | 59,447 |
Total operating expenses |
הכנסה (הפסד) תפעולית | 91% | -21,239 | -11,126 |
Income (loss) from continuing operations |
ריבית והכנסות אחרות |
Interest and other income, net: |
|||
ריבית | -12% | -78 | -89 |
Interest expense |
הכנסות אחרות | 56% | 1,270 | 1,975 |
Other income, net |
סה"כ ריבית והכנסות אחרות | 58% | 1,192 | 1,886 |
Total interest and other income (expense), net |
הכנסה (הפסד) תפעולית לפני מס | 117% | -20,047 | -9,240 |
Income (loss) from continuing operations before income taxes |
הטבה למס הכנסה | 3370% | -347 | -10 |
Benefit for income taxes |
הכנסה (הפסד) תפעולית, נטו בניכוי מס | 113% | -19,700 | -9,230 |
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes |
(הפסד) רווח ממכירת חדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | 14,626 | -136 |
(Loss) gain on sale of discontinued operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) מחדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | 7,301 | – |
Income (loss) from discontinued operations, net of income taxes |
סה"כ הכנסה (הפסד) מחדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | 21,927 | -136 |
Total income (loss) from discontinued operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) נטו | – | 2,227 | -9,366 |
(Net income (loss |
הכנסה (הפסד) נטו למניה רגילה | 119% | -0.39 | -0.18 |
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) תפעולית, נטו בניכוי מס | – | 0.43 | – |
Income (Loss) from discontinued operations, net of income taxes |
(הפסד) רווח ממכירת חדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | 0.04 | -0.18 |
(Net income (loss |
הכנסה (הפסד) נטו | ||||
Net income (loss) per share – diluted |
||||
הכנסה (הפסד) נטו למניה רגילה – דילול | 119% | -0.39 | -0.18 |
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) תפעולית, נטו בניכוי מס | – | 0.43 | – |
(Loss) income from discontinued operations, net of income taxes |
(הפסד) רווח ממכירת חדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | 0.04 | -0.18 |
Net income (loss) |
הכנסה (הפסד) נטו | ||||
ממוצע משקולל של מניות רגילות שטרם נפרעו |
Weighted-average number of shares of common stock outstanding: |
|||
בסיס – רגילות | 2% | 50,511,366 | 51,764,506 |
Basic |
דילול | 2% | 50,511,366 | 51,764,506 |
Diluted |
טבלה 2 דו"ח רווח והפסד רבעוני
% | 2017 | 2018 | ||
הכנסות | 31% | 15,011 | 19,656 |
Revenue |
עלות ההכנסות | 180% | 1,003 | 2,812 |
Cost of revenue |
רווח גולמי | 20% | 14,008 | 16,844 |
Gross profit |
הוצאות תפעול |
Operating expenses: |
|||
טכנולוגיה ופיתוח | 49% | 1,936 | 2,881 |
Technology and development(1) |
מכירות ושיווק | 4% | 6,386 | 6,646 |
Sales and marketing(1) |
הנהלה וכלליות | 6% | 5,207 | 5,517 |
General and administrative(1) |
עלות ראורגניזציה | — | – | – |
Restructuring costs |
פחת והפחתות | -68% | 1,591 | 507 |
Depreciation and amortization |
ציון השוק | — | – | 57 |
Mark-to-market(2) |
סה"כ הוצאות תפעול | 3% | 15,120 | 15,608 |
Total operating expenses |
הכנסה (הפסד) תפעולית | – | -1,112 | 1,236 |
Income (loss) from continuing operations |
ריבית והכנסות אחרות |
Interest and other income, net: |
|||
ריבית | -7% | -14 | -15 |
Interest expense |
הכנסות אחרות | -91% | 660 | 58 |
Other income, net |
סה"כ ריבית והכנסות אחרות | -93% | 646 | 43 |
Total interest and other income (expense), net |
הכנסה (הפסד) תפעולית לפני מס | – | -466 | 1,279 |
Income (loss) from continuing operations before income taxes |
הטבה למס הכנסה | 158% | -403 | -156 |
Benefit for income taxes |
הכנסה (הפסד) תפעולית, נטו בניכוי מס | – | -63 | 1,435 |
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes |
(הפסד) רווח ממכירת חדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | -298 | – |
(Loss) gain on sale of discontinued operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) מחדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | -546 | – |
Income (loss) from discontinued operations, net of income taxes |
סה"כ הכנסה (הפסד) מחדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | -844 | – |
Total income (loss) from discontinued operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) נטו | – | -907 | 1,435 |
Net income (loss) |
הכנסה (הפסד) נטו למניה רגילה | – | – | 0.03 |
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) תפעולית, נטו בניכוי מס | – | -0.02 | – |
(Loss) income from discontinued operations, net of income taxes |
(הפסד) רווח ממכירת חדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | -0.02 | 0.03 |
Net income (loss) |
הכנסה (הפסד) נטו | ||||
Net income (loss) per share – diluted |
||||
הכנסה (הפסד) נטו למניה רגילה – דילול | – | – | 0.03 |
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes |
הכנסה (הפסד) תפעולית, נטו בניכוי מס | – | -0.02 | – |
(Loss) income from discontinued operations, net of income taxes |
(הפסד) רווח ממכירת חדלות תפעול, נטו בניכוי מס | – | -0.02 | 0.03 |
Net income (loss) |
הכנסה (הפסד) נטו | ||||
ממוצע משקולל של מניות רגילות שטרם נפרעו |
Weighted-average number of shares of common stock outstanding: |
|||
בסיס – רגילות | -2% | 51,195,402 | 50,278,668 |
Basic |
דילול | 6% | 51,195,402 | 54,348,614 |
Diluted |
טבלה 3 מאזן – צד הנכסים
% | 2017 | 2018 | ||
נכסים |
Assets |
|||
נכסים שוטפים |
Current assets: |
|||
מזומני ושווי מזומנים | -37% | 76,320 | 47,729 |
Cash and cash equivalents |
חייבים | 76% | 59,288 | 104,317 |
Accounts receivable, net |
הוצאות משולמות מראש ונכסים נוכחיים אחרים | 35% | 2,499 | 3,381 |
Prepaid expenses and other current assets |
סה"כ נכסים שוטפים | 13% | 138,107 | 155,427 |
Total current assets |
נכסים לטווח הארוך |
Long-term assets: |
|||
מבנים וציוד | -13% | 3,194 | 2,789 |
Property and equipment, net |
נכסים בלתי מוחשיים | 235% | 1,307 | 4,379 |
Intangible assets, net |
מוניטין | 50% | 6,320 | 9,478 |
Goodwill |
מסי נכסים דחויים | -42% | 332 | 193 |
Deferred tax asset |
נכסים אחרים | 109% | 1,168 | 2,440 |
Other assets |
סה"כ נכסים לטווח הארוך | 56% | 12,321 | 19,279 |
Total long-term assets |
סה"כ נכסים | 16% | 150,428 | 174,706 |
Total assets |
טבלה 4 מאזן – צד ההתחייבויות וההון העצמי
% | 2017 | 2018 | ||
התחייבויות והון עצמי |
Liabilities and stockholders’ equity |
|||
התחייבויות שוטפות |
Current liabilities: |
|||
זכאים ויתרות זכות | 85% | 59,419 | 109,991 |
Accounts payable and accrued expenses |
שכירויות דחויות | -1% | 808 | 797 |
Deferred rent |
השגה ורכישה מותנית | — | — | 1,500 |
Contingent consideration on acquisition |
הכנסות נדחות | -90% | 674 | 69 |
Deferred income |
התחייבויות שוטפות אחרות | 1442% | 53 | 817 |
Other current liabilities |
סה"כ התחייבויות שוטפות | 86% | 60,954 | 113,174 |
Total current liabilities |
התחייבויות לטווח הארוך |
Long-term liabilities: |
|||
שכירויות דחויות | 9% | 5,260 | 5,759 |
Deferred rent |
מסי התחייבויות דחויות | 241% | 338 | 1,153 |
Deferred tax liabilities |
התחייבויות אחרות | -69% | 737 | 225 |
Other liabilities |
סה"כ התחייבויות | 79% | 67,289 | 120,311 |
Total liabilities |
התקשרויות ותלויות |
Commitments and contingencies |
|||
הון השייך לבעלי המניות |
Stockholders’ equity: |
|||
מניות רגילות | -20% | 5 | 4 |
Common stock |
מניות אוצר | -74% | -8,443 | -31,980 |
Treasury stock |
הון נוסף שנפרע | 2% | 288,277 | 293,154 |
Additional paid-in capital |
הפסדים אחרים מצטברים | -76% | -232 | -949 |
Accumulated other comprehensive loss |
גירעון מצטבר | -5% | -196,468 | -205,834 |
Accumulated deficit |
סה"כ הון השייך לבעלי המניות | -35% | 83,139 | 54,395 |
Total stockholders’ equity |
סה"כ התחייבויות והון השייך לבעלי המניות | 16% | 150,428 | 174,706 |
Total liabilities and stockholders’ equity |
טבלה 5 תזרימי מזומנים
% | 2017 | 2018 | ||
תזרימי מזומנים מפעילות שותפת |
Cash flows from operating activities: |
|||
הפסד תפעולי נטו | 113% | -19,700 | -9,230 |
Net loss from continuing operations |
הכנסה נקיה מחדלות תפעול | – | 21,927 | -136 |
Net income from discontinued operations |
ההתאמות הנדרשות להסדרת הפסד למזומן בעזרת פעילות שותפת |
Adjustments required to reconcile net loss to net cash used in operating activities: |
|||
הוצאות פחת והפחתות | -52% | 7,760 | 3,704 |
Depreciation and amortization expense |
רווח ממכירת חדלות תפעול, לפני מס הכנסה | – | -14,958 | – |
Gain on sale of discontinued operations, before income taxes |
הוצאות חוב | -47% | 356 | 190 |
Bad debt expense (benefit) |
הוצאות ציון השוק | -61% | 148 | 57 |
Mark-to-market expense |
קיזוז הוצאה הקשורה לקניין מותנה רכישה | – | 1,810 | – |
Compensation expense related to the acquisition-contingent consideration |
הטבות בגין מס דחוי | – | -332 | – |
Deferred tax benefit |
הפסד מסילוק נכסים וציוד | -95% | 392 | 21 |
Loss on disposal of property and equipment |
הוצאות בגין פיצוי מבוסס מניות | -29% | 5,394 | 3,820 |
Stock based compensation expense |
שינוי נטו בנכסים ובהתחייבויות תפעוליות: |
Net change in operating assets and liabilities: |
|||
הגדלת חשבונות חייבים | -54% | -19,891 | -43,213 |
Increase in accounts receivable |
הפחתה בקניין מותנה רכישה | – | -4,753 | – |
Decrease in contingent consideration on acquisition |
הפחתה בהוצאות מראש, ורכוש מיידי וארוך טווח | 77% | -3,157 | -1,781 |
Decrease in prepaid expenses, other current assets and other long-term assets |
גידול בזכאים ויתרות חובה | 253% | 13,831 | 48,779 |
Increase in accounts payable and accrued expenses |
(הפחתה/קיטון) / גידול בהתחייבויות שוטפות אחרות | – | -126 | 322 |
(Decrease)/increase in other current liabilities |
הפחתה בתחייבות מס דחוי | 2650% | -110 | -4 |
Decrease in deferred tax liability |
גידול (הפחתה) בהוצאות שכירות ופיקדונות דחויים | – | -629 | 488 |
Increase (decrease) in deferred rent and security deposits payable |
גידול (הפחתה) בהכנסה דחויה | – | 1,407 | -619 |
(Decrease) increase in deferred income |
הפחתה בהתחייבויות אחרות | – | – | -512 |
Decrease in other liabilities |
מזומנים נטו ששימשו לפעילות שוטפת | – | -10,631 | 1,886 |
Net cash used provided by (used in) in operating activities |
תזרימי מזומנים מהשקעה: |
Cash flows from investing activities: |
|||
רכישת נכסים וציוד | -59% | -1,113 | -2,740 |
Purchase of property and equipment |
רכישות, בניכושי מזומנים | – | – | -4,828 |
Acquisition, net of cash acquired |
מזומנים שהתקבלו ממכירת חדלות תפעול | – | 49,000 | – |
Cash received from sale of discontinued operations |
הוצאות ששולמו על מכירת חדלות תפעול | – | -1,954 | – |
Expenses paid with respect to sale of discontinued operations |
מזומנים שהתקבלו מהשקעות | – | 45,933 | -7,568 |
Net cash (used in) provided by investing activities |
תזרימי מזומנים מפעילות מימון: |
Cash flows from financing activities: |
|||
תמורה מהנפקת מניות רגילות בעקבות תוכנית רכישת מניות של עובדים | 17% | 446 | 522 |
Proceeds from issuance of common stock under employee stock purchase plan |
תמורה ממימוש אופציות | 164% | 699 | 1,843 |
Proceeds from the exercise of stock option awards |
חלק מהקרן של תשלומי חכירה בהון | – | -214 | – |
Principal portion of capital lease payments |
רכישה חוזרת של מניות אוצר | -90% | -2,406 | -23,537 |
Treasury stock – repurchase of stock |
ניכוי מס במקור למניות מוגבלות | 41% | -1,842 | -1,311 |
Tax withholdings related to net share settlements of restricted stock units |
מזומנים לפעילויות מימון | -85% | -3,317 | -22,483 |
Net cash used in financing activities |
עלייה (הפחתה) במזומנים, שווי מזומנים ומוזמנים מוגבלים | – | 31,985 | -28,165 |
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents and restricted cash |
השפעת שינויים בשערי החליפין במזומנים ושווי מזומנים | – | 405 | -425 |
Effect of exchange rate changes in cash and cash equivalents |
מזומנים, שווי מזומנים ומוזמנים מוגבלים מתחילת שנה | 74% | 43,930 | 76,320 |
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of year |
מזומנים, שווי מזומנים ומוזמנים מוגבלים בסוף שנה | -37% | 76,320 | 47,729 |
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of year |
איור 1 התפלגות הוצאות תפעול 2018
איור 2 התפלגות הוצאות תפעול 2017
איור 3 התפלגות הוצאות תפעול השוואה שנתית
איור 4 התפלגות הוצאות תפעול 2018Q4
איור 5 התפלגות הוצאות תפעול 2017Q4
איור 6 התפלגות הוצאות תפעול השוואה שנתית
איור 7 התפלגות נכסים שוטפים 2018
איור 8 התפלגות נכסים שוטפים 2017
איור 9 התפלגות נכסים שוטפים השוואה שנתית
איור 10 התפלגות נכסים לטווח הארוך 2018
איור 11 התפלגות נכסים לטווח הארוך 2017
איור 12 התפלגות נכסים לטווח הארוך השוואה שנתית
דו"ח רווח והפסד לפי ויקיפידיה
מאזן לפי ויקיפדיה
https://he.wikipedia.org/wiki/%D7%9E%D7%90%D7%96%D7%9F
תזרימי מזומנים לפי ויקיפדיה
*****אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות ערך, הכותב עשוי להחזיק בנייר וזהו אינו תחליף לייעוץ פרטני המותאם לצרכיו האישיים של כל אדם