אופציותמילון המושגים של טריידסטריט

מילון המושגים לסוחר המתחיל באופציות

מושגי ייסוד

« אופציהחוזה בין הקונה למוכר המעניקה לקונה את הזכות אך לא את המחויבות לקנות או למכור את הנכס המדובר במחיר ספציפי לפני או בתאריך ספציפי (סטרייק) לתקופה מסוימת עד שתסתיים.

«מחיר הפרמיההקונה משלם את מחיר הפרמיה למוכר / כותב האופציה. זו הדרך של כותב האופציה להרוויח כסף.

«מחיר סטרייקהמחיר לפיו התחייבו הקונה וכותב האופציה להתחשבן ביניהם.

« תאריך הפקיעה התאריך בו האופציה פגה וניתן לממש את הכסף.

« Ask Priceהמחיר בו המוכר מציע למכור אופציה או מניות.

« Bid Priceהמחיר בו קונה מוכן לקנות אופציה או מנייה.

«Closing Priceהמחיר הסופי של נייר הערך בו בוצעה עסקה.

« Expiration Friday / יום המסחר האחרוןיום העסקים האחרון שקודם למועד פקיעת האופציה, אשר במהלכו ניתן לבצע רכישות או מכירות של אופציות. זה בדרך כלל יום שישי, השלישי של אותו חודש התפוגה. אם יום שישי הוא השלישי של החודש וזה יוצא חג, אז המסחר האחרון ביום הזה הוא יום חמישי מיד לפני יום שישי השלישי.

« Expiration Date / תאריך תפוגההמועד בו הופסקה אופציה והזכות למימוש.

« Expiration Month / חודש תפוגההחודש בו מתרחש תאריך התפוגה.

« Open Interest / חוזים זמיניםהמספר הכולל של חוזי אופציות שזמינים לרכישה.

« Limit Orderפקודת מסחר לקניה או מכירה של מניות/אופציות במחיר מסוים.

« Market Orderפקודת מסחר לקניה או מכירה של מניות/אופציות במחיר הטוב ביותר הזמין לרכישה.

« Implied volatilityהתנודתיות של האופציה.

« Vegaאחראית לחשב את התנודתיות ולהגיד לנו בכמה צפוי להשתנות מחיר האופציה בהשוואה למה שקורה בנכס הבסיס. אם ישנה תנודתיות, אז יש סבירות גבוהה שהאופציות יגיעו ליעדן מהר יותר ולכן התנודתיות מייקרת את מחיר האופציה. התנודתיות משתנה בין התקופות.

« Theta – Time Decayהגדרת הזמן, בכמה האופציה תרד בהנחה שמחיר נכס הבסיס יישאר ללא שינוי. ככל שיש יותר זמן ה-Theta תהיה פחות משמעותית, ככל שנתקרב לאזורים שבתוך הכסף ה-Theta תהיה גבוהה מאד.

« Deltaבכמה דולרים מחיר האופציה צפוי לעלות בהשוואה לתנועה של דולר אחד בנכס הבסיס. ככל שניכנס לתוך הכסף, ה-Delta תעלה. היא תהיה עם ערך חיובי עבור CALL אך עם ערך שלילי עבור PUT.

« Gammaההאצה של ה-Delta. ככל שניכנס לתוך הכסף, ה-Delta תעלה. נבין את הרגישות לשינוי במחיר באמצעות ה-Gamma. ככל שה-Gamma גבוהה יותר, כך השינוי במחיר של האופציה יהיה אגרסיבי יותר. Gamma גבוהה המשמעות שאתם מחוץ לכסף,  Gamma נמוכה משמעותה שאתם בתוך הכסף.

« תקופת אופציה תקופת הזמן מהרגע שבו הקונה או הכותב של האופציה יוצר חוזה אופציה עד תאריך התפוגה של האופציה.

« ATM (At-the-Money)אופציה הינה בתוך הכסף אם מחיר הסטרייק של האופציה שווה למחיר השוק הבסיסי של המנייה.

« OTM (Out-of-the Money) / מחוץ לכסף אופציית CALL הינה מחוץ לכסף אם מחיר המנייה נמוך ממחיר הסטרייק. אופציית PUT הינה מחוץ לכסף כאשר מחיר המנייה הוא מעל מחיר הסטרייק שלה.

« ITM (In-the-Money) בכסףמונח המשמש לתיאור אופציה בעלת ערך פנימי. לדוגמא אופציית CALL מוגדרת כך כאשר מחיר המניה הוא מעל מחיר הסטרייק, אופצית PUT מוגדרת כך כאשר מחיר המניה הוא מתחת למחיר הסטרייק.

« "אופציית CALL או PUT מכילה מספר פרמטרים" – מחיר הבסיס שלה, מחיר הסטרייק, תאריך תפוגה, המנייה.

היגדים חשובים:

« באופציית CALL, על-מנת לממש את האופציה, צריך שהמחיר של נכס הבסיס יהיה מעל המחיר בשרשרת האופציות.

« כמות חוזים גדולה במחיר סטרייק ספציפי יכולה לסמן על מחיר סטרייק צפוי שאליו ייתכן ויתכוונן המחיר.

« במידה ויש יותר חוזים ב-PUT מאשר ב-CALL, הדבר עלול להצביע על כיוון תנועה צפוי לשורט, ולהיפך.

« כשקונים במרקט משלמים את המחיר ב-ASK.

« באופציות עם מחיר נמוך נראה לרוב ספרייד של 2-3 סנט.

« באופציות עם מחיר גבוה נראה לרוב ספרייד של 5-10 סנט.

« להיכנס היכן שיש כמות חוזים למסחר אשר גדולה מ-100.

« לבדוק האם המרווח בין הBID לASK הוא 10% מהמחיר בBID.

« נוכחות באופציה 15 יום לפני פרסום הדוחות עלולה להיות מסוכנת בשל התנודתיות החריפה.

« חשוב לציין כי הקונה של האופציה משלם פרמיה לממש את זכותו לקנות או למכור מניות, אך הינו מחויב לממש זכות זו. לפיכך, ברכישת אופציה, רכשו את הזכות (לא את החובה) לקנות או למכור את המניות.

« ככל שאופציה היא מחוץ לכסף, ה-Delta של האופציה תשאף לאפס, וה- Gamma תהיה גבוהה.

« ככל שאופציה עמוק בתוך הכסף, ה- Delta קרובה יותר ל 1, והGamma תהיה נמוכה.

« נקודת הפריצה של קונה אופציית CALL תהיה מחיר המימוש של האופציה בתוספת פרמיית האופציות.

« ככל שהאופציה תתקדם מהר יותר לתוך הכסף, כך היא תהיה שווה יותר.

« ככל שהמנייה תנוע יותר מהר לקראת המחיר ותיכנס מהר יותר עמוק לכסף, כך האופציה תאיץ את רמת המחיר.

« היתרון הגדול שיש לאופציות על מניות- ככל שאני צופה שהתנועה לכיווני תהיה מהירה וחדה יותר בפרק זמן קצר, ככה הכלי של האופציות יהיה עדיף על הכלי של המניות.

« כל יום שעובר והמחיר לא מתקדם לכיוון שלנו, האופציה למעשה מאבדת שווי חשוב שזה מרכיב הזמן.

« קונים של אופציות CALL יפיקו רווח רק אם:

  1. שווי השוק של המנייה עולה על מחיר הסטרייק.
  2. שווי השוק של המנייה מכיל גם את עלות הפרמיה ששולמה כולל ירידת ערך הזמן של האופציה.
  3. זמן הוא גורם מפתח בקביעת אם קונה אופציה מייצר רווח על המסחר שלהם.

« רוכשי אופציות PUT יניבו רווח על אופציותיהם רק אם:

  1. שווי השוק של המנייה הבסיסית נמוך ממחיר הסטרייק.
  2. שווי השוק של המנייה הבסיסית נפל מספיק כך שמחיר האופציה גבוה כדי לכסות את הפרמיה ששולמה כולל הירידה בערך הזמן.

 

הראה עוד

כתבות מאותו תחום

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

Back to top button
Close
Close

Adblock Detected

Please consider supporting us by disabling your ad blocker