מילון המושגים של טריידסטריטסחורות, מדדים ומט"ח

תעודת פיקדון אמריקאית

מהי אותה התעודה?

תעודת פיקדון אמריקאית (American depositary receipt (ADR)) היא תחליף לרישום מניות בבורסה, המאפשרת לחברות שאינן אמריקאיות לקיים מסחר במניותיהן בארה"ב. חשוב לזכור שבפועל מדובר במניות.

 

למה שחברה תרצה זאת?

כאשר חברה אינה עומדת בתנאי הרישום של הבורסות בארה"ב, הנפקת תעודות פיקדון אמריקאיות היא הדרך היחידה להשיג גישה לשוק ההון האמריקאי. הן עושות זאת כדי לקבל חשיפה לקהילת המשקיעים בארה"ב, לשפר את הסחירות במניות שלהן, לקבל סיקור אנליטי מבתי השקעות גדולים ולסייע לעסקיהן בחו"ל.

רישום למסחר בארה"ב עשוי לשפר את התדמית שלהן, אבל כרוך בלא מעט הוצאות נוספות. אם החברה מצליחה לקסום למשקיעים נוספים, ערכה עשוי לעלות והיא מקבלת מקור נוסף לגיוס כספים.

 

איך זה עובד בפועל?

החברה המעוניינת להנפיק תעודות פיקדון אמריקאיות פונה לבנק אמריקאי. הבנק האמריקאי רוכש מניות של החברה בבורסת האם שלה ומפקיד אותן למשמרת אצלו. כנגדן הוא מנפיק למשקיעים בארה"ב תעודות פיקדון שנרשמות למסחר באחת מהבורסות האמריקאיות. תעודות אלו מגובות ע"י המניות הנמצאות במשמרת בבנק.

את תעודות הפיקדון האמריקאיות מנפיקים בדר"כ ביחס של 1:1, כלומר ADR אחד =מניה אחת, אך אפשר להנפיקן בכל יחס אחר.

הבנקים בארה"ב דורשים מחברות זרות לספק להם מידע כספי מפורט על-מנת להקל על המשקיעים האמריקאים להעריך את הבריאות הפיננסית של החברה.

מחזיקי תעודות הפיקדון אינם חייבים לבצע את המסחר במטבע חוץ או לדאוג להחלפת מטבע בשוק המט"ח, מכיוון שניירות ערך אלה מתנקים באמצעות מערכות הסליקה של ארה"ב.

 

סוגי תעודות פיקדון אמריקאיות

קיימות 2 קטגוריות לתעודות

« הבנק מנפיק תעודת פיקדון אמריקאית "ממומנת" מטעם החברה הזרה. הבנק והעסק נכנסים להסדר משפטי. בדרך כלל, החברה הזרה תשלם את עלויות הנפקת התעודה ותמשיך לשלוט בה. בעוד הבנק יטפל בעסקאות עם המשקיעים. התעודות הממומנות מסווגות על-פי העמידה של אותה החברה הזרה בתקנות של הרשות לניירות ערך(SEC) ובנהלים החשבונאיים האמריקאיים.

« הבנק גם מנפיק תעודת פיקדון אמריקאית ללא כוונת רווח. עם זאת, בתעודה זו אין מעורבות ישירה, השתתפות או אפילו רשות של החברה הזרה. תיאורטית, יכולות להיות מספר תעודות פיקדון אמריקאיות ללא כוונת רווח עבור אותה חברה זרה, שהונפקו על ידי בנקים שונים בארה"ב. תעודות אלו ייסחרו רק בבורסת ה-OTC והן ללא זכויות הצבעה.

 

קצת היסטוריה

לפני שהתעודות פיקדון האמריקאיות הגיעו, בשנת 1927, משקיעים אמריקאים שרצו מניות של חברה לא אמריקנית רשומים יכלו לעשות זאת רק באמצעות בורסות בינלאומיות- אופציה לא ריאלית לאדם הממוצע אז.
אמנם קל יותר בעידן הדיגיטלי העכשווי לרכוש מניות בבורסות בינלאומיות, אך עדיין יש בכך חסרונות פוטנציאליים, כמו למשל חילופי המטבע וההבדלים הרגולטוריים בין הבורסות בארה"ב לבין שער החילופין.

כתבות מאותו תחום

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר.

Back to top button
{ "symbols": [ { "title": "S&P 500", "proName": "OANDA:SPX500USD" }, { "title": "נאסדק 100", "proName": "OANDA:NAS100USD" }, { "title": "EUR/USD", "proName": "FX_IDC:EURUSD" }, { "title": "BTC/USD", "proName": "BITSTAMP:BTCUSD" }, { "title": "ETH/USD", "proName": "BITSTAMP:ETHUSD" } ], "colorTheme": "light", "isTransparent": false, "displayMode": "adaptive", "locale": "he_IL" }
Close
Close