בשבוע שעבר הושקה הבורסה הטכנולוגית החדשה בשנגחאי בקול תרועה רמה. ביום השקתה, זינקו לשמיים המניות הטריות שהונפקו באותו היום והיו כאלו שרשמו זינוק חד של 500 אחוזים ויותר. כמה מיליארדרים חדשים נוספו לרשימת הסינים העשירים והאופוריה השתוללה. אבל האם היא תימשך?
SSE STAR MARKET
מלחמת הסחר העיקשת בין ארה"ב לסין הולידה לפני כשנה, יוזמה חדשה בחסות הנשיא הסיני ג'ינפינג. בורסה לחברות טכנולוגיות בשנגחאי, שתתחרה בנאסד"ק. כשהמטרה היא להשאיר את הכסף הסיני בסין, לעזור לחברות טכנולוגיות מקומיות לגייס כספים כדי לגדול, והכי חשוב אולי, לשכנע חברות ענק כמו אליבאבא לחזור הביתה ולא להסחר בחוץ.
בנובמבר, הכריז הנשיא על כוונתו להקים את הבורסה STAR MARKET והושקה מערכת פיילוט להנפקת המניות. במרץ, החלו בהרצה של המערכות ותשע החברות הראשונות הגישו מסמכים להנפקה בבורסה. ביוני עברו בהצלחה את הרישום 2 חברות סיניות ואליהן הצטרפו עוד 23 חברות שהונפקו יחד עם פתיחת שערי הבורסה ב 22.7.19
האופוריה בשיאה
ביום ההשקה הבורסה השתוללה, משקיעים נלהבים נכנסו בלי להסתכל אחורה. 25 החברות שהונפקו זינקו במאות אחוזים כשהשיא היה חברת השבבים אנג'י Anji שזינקה ב 520%, וחברת מונטאז' Montage שזינקה ב 285%.
זינוק אסטרונומי – איך קורה?
פשוט מאוד…
כדי לעודד את החברות להנפיק בבורסה, ואת הקהל להשקיע, הורדו כל המגבלות הנהוגות של עצירת מסחר במידה והמנייה מזנקת או צונחת מעל אחוז מסוים. זה אפשר ראלי מטורף של זינוקים.
גם כשבוע לאחר ההתלהבות הגדולה, עדיין השאירו מרווחים גדולים לעליות וירידות של עד 20% לפני עצירת מסחר. כשבבורסות אחרות בסין מגבילים את העליה ביום ההנפקה לעד 44% ולאחר מכן ל 10%.
קזינו מטורף או עתיד חדש
פרשנים רבים שומרים על חשדנות זהירה כלפי הבורסה החדשה, כשטענתם העיקרית היא שזהו עוד סוג של קזינו חסר רסן, בעיקר לאור העובדה שהמגבלות הנהוגות בסין בבורסות אחרות לא תקפות כאן.
וגם משום שהרבה מן החברות שהונפקו, הן חברות טכנולוגיה קטנות שכל מטרתן היתה לגייס כספים מן הציבור במטרה לגדול. אך למעשה אין להן מנוע צמיחה כמו שמצופה מחברה מבוססת. בנוסף, כדי לקדם כמה שיותר מהר את הפרויקט קיבלו הרבה מן החברות הקלות ברישום ובדיווח.
מנגד, עומדות כבר 140 חברות חדשות לרישום לבורסה, וכמה מיליארדרים חדשים נוספו לרשימת עשירי סין, כמו יו"ר חברת ארקסופט שהונו גדל ב 1.1 מילארד דולר בשל הזינוק במניות החברה שלו, או יו"ר ומנכ"ל חברת שז'נג הנקי טכנולוגיות שהונו גדל ל 2 מילארד דולר.
מקורות:
